昨日美股连续第五个交易日上涨，标普500指数创收盘纪录新高。对于美国市场的持续强势，加拿大皇家银行（RBC）认为，这要感谢美联储和中国“国家队”。

昨日凌晨美联储公布5月FOMC会议纪要，其中显示，美联储官员在本月初的会议上预计，很快再次加息是合适的。但是鉴于美国经济增长曲线明显有平坦化的趋势，因而其中也传递出相对谨慎的态度。

RBC分析师Charlie McElligott表示，对于很多市场人士来说，这份会议纪要似乎表明，美联储官员围绕加息问题进行了激烈的辩论，因为其中提到：

美联储成员大多认为，在退出宽松措施上采取新的行动之前，要等待能够证明经济活动速度放缓只是暂时现象的额外证据，这种做法是“审慎的”。

同时，近几个月来美国通胀摇摆不定，也令部分美联储官员感到焦虑。美联储最青睐的通胀指标PCE指数2月短暂超过美联储2％的目标，但3月又降至1.8％。

会议纪要提到，收紧货币政策需要渐进的方式进行，以便通胀能够顺利回升到2%，从而正确引导市场预期。其中表示：

一些参会者认为，过去八年来，核心PCE一直低于FOMC对整体通胀的目标，让通胀回到2%是很重要的，否则公众对于较长期通胀水平的预期可能会有所下降，而以渐进的方式收紧政策有助于修复这种预期，并让通胀回到2%。

其中一位参会者表示，一项区域性的对企业的调查显示，超过三分之一的受访者认为美联储更可能会接受通胀低于2%，而不是高于这个水平。这位参会者认为，调查结果表明，FOMC关于其通胀目标对称性传递的信息并未充分让人信服，这种担忧也被其他几位参会者提到。

McElligott认为，尽管会议纪要提到了将再度加息，以及今年晚些时候会开始缩表，但是字里行间透露的语气却引发了在“鸽派”表态下才会出现的市场反应，从而令“实际利率”（以5年期通胀保值债券收益率为例）较会议纪要公布前下滑了6bp。

因此，我们看到了仿佛QE重现般的市场反应：股市以及债市上行，而美元下行。

在亚洲市场，RBC认为中国也促进了市场风险偏好的回升。

首先在汇率方面，McElligott称，市场猜测多家大型银行通过在岸抛售美元，推升了人民币汇率。

其次在股市，McElligott认为，“国家队”的干预令昨日早盘低开的中国股市大幅走高，在收盘时创下近期高点，而香港恒生指数甚至收于2015年7月以来新高，其中内房股领涨。