分析师认为，市场一直预期金价将同前两年一样在年底大幅下挫，然而，自四季度以来，GLD一直运行在窄幅区间，并未出现大跌的情况。并且分析师认为，虽然当前收益率曲线趋平，但这种情况很快将会改变，因为在短期利率上涨的同时，长期利率也可能会很快上涨。
在过去几周中，很多投资者认为金价在今年剩余时间内将出现大幅下挫，因为前两年都是如此。然而，分析师SomaBull却对此持不同观点。
自四季度以来，GLD(SPDR Gold Trust ETF）一直运行在窄幅区间，预期中的大幅下跌情况却并没有出现。如果GLD在12月中旬之前没有急剧下跌，那么在年内的最后两周也不太可能出现下跌了。
今年迄今，GLD稳步攀升，涨幅接近11%，表现比2016年还要出色，正在迈入牛市，预计明年黄金的回报率将更高。
GLD月度图上显示，黄金一直保持在关键突破水平之上。从MACD指标来看，GLD自2015年跌至底部以后，就一直呈现积极的状态，并指向继续上涨。
当前市场目光集中在美联储12月的议息会议上，如果美联储果真如预期般加息，那可能成为GLD的一个利空因素。
自2015年12月美联储开始实现利率正常化以来，已经加息了四次。从图表中可以看出，在加息前的两周，GLD走势都比较艰难。但值得关注的是，在加息过后的一个月中，GLD的回报率通常会很高，除了今年6月份的那次加息。
SomaBull认为，从现在到美联储会议之前，黄金多头并不需要行动。如果在会议之后金价保持稳定，市场可能出现一些空头回补。
高盛称，美股、债券和信贷的平均估值百分比是90%，创历史新高。三者估值都非常高的情况很罕见。在短期内，资产价格增加可能保值强劲势头，估值可能继续上涨，但是回报将受限。
中期来看，美联储退出量化宽松政策，很可能导致投资者持有债券的溢价上升，资产价格在中期仍有回报，但可能下滑；另一个可能性是股市与债市估值急剧回落，但发生上述情况的机会率较低。
讽刺的是，在金价一直攀升之际，高盛却一直看空黄金。然而，现在却在竞购加拿大丰业银行的黄金交易业务（ScotiaMocatta）。
过去几个月中，2年期美债收益率飙升至2008年以来最高水平，12月加息预期更是导致短期利率进一步上涨。
然而，长期利率却并未走高，10年期美债收益率处于全年低位，这就导致了利差缩窄和收益率曲线趋平。
如果短期收益率继续上涨，而长期收益率保持平稳，则可能是意味着经济衰退即将来临。但SomaBull却不这么认为，他预计长期利率也会很快上涨。
SomaBull称，自去年以来，市场就预期美联储在未来可能继续加息，但是利率不可能大幅上调。并且利率上升对贵金属行业而言并不一定是负面的。因为利率上升表明通胀压力日益加剧，而这正好利好黄金。
