黄金通常被认为是对抗通胀的一种手段，而通胀与劳动力增长密切相关。

预测和投资研究公司Dent Research的创始人Harry Dent表示，由于世界各地的出生率和劳动力增长正在放缓，人们将不会再看到像上世纪70年代那样通胀，至少未来几十年里不会。当时全球婴儿潮导致通胀率升至现代史上除战争时期以外的最高水平，并且一直持续到1980年。美国的通胀率一度高达16%。

Dent的公司致力于分析人口趋势、商业周期和购买趋势。

Dent认为，大宗商品和黄金可能在到2038-2040年的下一个30年大宗商品周期中迎来迄今最大的繁荣。但是，如果未来通胀率下降，即便在人口趋势更好的新兴国家，黄金价格又将如何发展？这取决于消费者需求，他指出。

在这轮繁荣过后，几乎所有的人口增长都将出现在新兴国家——过去30年发达国家的人口增长主要来自美国及其2001年之前的大规模移民模式。新兴国家在大宗商品上的支出不成比例地增加——在印度和中国分别占收入的大约60%和40%。这也是为什么Dent认为，尽管通胀率较低，但在下一个周期中大宗商品将出现强劲的繁荣和泡沫的原因。

Dent还预测，到2065年，按GDP计算，印度将成为世界上最大的国家，而不是中国，到2100年甚至会占据主导地位。

下图为消费者购买黄金占GDP和家庭支出比重排名前十的国家和地区，可以看到，印度高居榜首，紧随其后的是越南和泰国。

值得注意的是，上图中所有位列前十的国家和地区都在亚洲或中东。美国消费者购买黄金占GDP的比重仅为0.03%；在欧洲，德国的这一比重仅次于瑞士，但也只有0.11%。相对而言，西方发达国家在黄金和大宗商品方面的花支出确实要少得多。

综上所述，Dent认为，下一轮全球繁荣将由新兴国家，尤其是亚洲和印度主导。

“中国和印度占全球消费者黄金需求的比重已经达到53%。想象一下，当印度增速接近中国上一轮繁荣时期的增速，并且在黄金上的支出是东南亚和中东国家的3-4倍时，会发生什么？”

“从历史上看，黄金产量每年以大约2%的速度增长。以印度为首的新兴国家的需求将远高于此。”